Børsen er et slags supermarked for aksjer, hvor spekulanter kan kjøpe og selge av hjertens lyst. Meglerne holder stadig øye med prisen på ulike aksjer, og vurderer kjøp og salg ut ifra nye opplysninger fra media eller firmaene selv, samt en hel del andre kriterier.

Dermed skulle man altså tro at svingningene og skiftene i aksjemarkedet ble styrt av informerte og intelligente valg fra meglernes side. Ustabiliteten i markedet - altså hvor mye prisene hopper - burde i teorien være basert på mengden informasjon meglerne har om aksjene, skriver Science.

Jo mer informasjon som er tilgjengelig, jo mer vil prisene jumpe opp og ned ettersom meglerne skifter mening om hvilke valg som er smartest.

Vet lite

Men slik er det altså ikke, mener et team av fysikere og økonomer fra Santa Fe Institute i New Mexico. De har lagd en matematisk modell av hele børssirkuset, og befolket den med spekulanter med nullintelligens - altså deltagere som byr på tilfeldige aksjer til tilfeldige tidspunkter. Resultatet er sjokkerende likt virkelige data fra to år på London børs.

Hvor mye prisene forandret seg, hvordan markedet kunne reagere på ett enkelt bud og forskjellene mellom hva selgerne krevde og kjøperne ville by var forbausende likt i modellen og virkeligheten.

- Dette studiet avslører hvor lite vi egentlig vet om hvordan børsspekulanter påvirker svingningene i aksjemarkedet, sier økonomen Stephen Ziliak i følge Science.

Referanse:

J. D. Farmer, P. Patelli, and I. I. Zovko, The predictive power of zero intelligence in financial markets, Proceedings of the National Academy of Science, published February 1, 2005, 10.1073/pnas.0409157102.

Lenker:

Science: Getting Rich—a No Brainer?
New Scientist: Zero intelligence trading closely mimics stock market